卖空/做空(Short Sell)究竟是什么意思???

卖空是什么?
时常会听到某某金融大鳄在卖空/做空,那么究竟卖空/做空是什么意思呢

几乎所有资产都必须先低价买入,然后高价卖出才能获利;那么你会买入一项资产的动机—就是看好相关资产未来的前景。

卖空/做空其实一点都不复杂,就只是完全反方向执行;卖空的动机—不看好相关资产未来的前景,认为价格会下跌,为了从下跌趋势获利,先高价卖出,然后低价买回

那么问题又来了,我们手上没有任何资产,如何先卖出呢?

在证券市场,券商会有股票库存,券商会把股票借给你,收取一些费用(费用通常很低),然后到市场进行抛售。当价格跌到你认为满意的价格后,再进行买入,完成整个交易。

也因为卖空机制,交易员(Trader)成为了一种“防经济衰退”的职业,无论市场行情好坏,只要交易员本身具有熟练的交易技巧,都可以从中获利。

卖空/做空是邪恶的???

你应该会时常听到有人说,卖空是邪恶的,如果你因为看跌市场,而从中获利,那么必然就表示大部人是亏损的(因为大部分都是买入资产,高价卖出获利);卖空的利润是来自其他人的亏损,所以卖空是邪恶的。

但我认为这观点太过偏激。

首先,因为卖空机制,交易员无时无刻都可以获利,甚至应该说,整个金融业都因为卖空机制成为一个永远都在赚钱的行业。每当经济不好时,金融业往往都还是获利满满,成为一个“防经济衰退”的行业。

第二,促进“价格发现”。有一些基金,尤其对冲基金,是专门只卖空的基金(Short Only Fund),我喜欢把他们形容为“股市警察”。这些卖空基金,专门研究财务有问题的公司,然后针对其进行卖空。如果这些上市公司财务真的有问题,这些卖空基金就会获利。有些上市公司为了掩饰公司内部的财务问题,常常会美化财务报表,导致投资者陷入高风险投资而不知情,在卖空基金的积极作用下,这种做假账的公司会逐渐被淘汰,让总体市场更健康有活力,产出有更多社会价值的优秀企业。

马来西亚股市目前是不允许卖空/做空的;美国股市的卖空/做空机制就非常完善,也因此在Youtube上看到的交易员多数都是在交易美股。

如果你对美股有兴趣,可以点击这里阅读相关文章。

生意上的“卖空”/“放空”

不仅仅局限于证券市场,做生意也是能进行“卖空”/“放空”的。举个例子,我们的生意销售着产品A,为了增加产品范围,满足不同类型的顾客,我们也可以和其他公司合作售卖别人的产品B。因为产品A是我们自己的产品,库存肯定是有,可是产品B是别人的产品,我们并没有库存。

在这种情况下,产品B的销售其实就是“卖空”/“放空”,我们没有相关产品,却可以先进行售卖。等收到顾客的订单之后,我们才买入产品B给顾客,完成整笔交易。

现在网络生意逐渐盛行,这种销售行为在网络上又被称为“Drop Shipping”。

总结

在资本社会下,整个社会是由商业活动所支撑的,在生意上“卖空”/“放空”是常常都在发生的。只不过有一门生意被称为“金融业”,在卖空机制上,比传统生意更加完善。

卖空/做空,说白了,也只是一种商业行为。

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