股权 vs 债权 | 股票是什么? | 债券又是什么?

股权vs债权,股权是什么?债权是什么?
成立一家公司,需要投入资金,才可以购买资产设备,增加人力,才可以进行生意。股权,债权是表示资金来源的形式

股权:股东权益,稍微白话一点,就是老板本身投入的资金

债权:债主权益,稍微白话一点,公司资金是向第三方借贷而来的

公司权力

股权,代表的是公司拥有者/老板对公司的拥有权,可以管理公司,为公司做出决策。

债权,代表的是放贷者的债务权力,不能直接干涉公司内部管理,只是取得利息回酬,还有回收放贷资金的权力。

优先顺序

当公司解散清盘,理当先偿还对债权者的债务,最后诺公司有剩余资产/现金,才会分配给公司拥有者/老板。

在投资上,债权投资风险会比较低,债权者在公司清盘时有优先权;因此,股权投资风险比较高,往往可能出现完全亏损,一分钱也无法拿回。

回酬高低

高风险,往往伴随着高报酬

债权回酬,一般上都是利息回酬,在定制利息的时候,利息往往都是固定的,不会随意波动。无论借贷者所拥有的公司是否有盈利,债权投资者都有权要求借贷者按时支付利息。

股权回酬,取决于公司是否为社会创造价值,对社会贡献越大,所得盈利就会越多,股权投资者得到的回酬越高;反之公司出现亏损,股权投资者可能完全没有投资回酬。回酬通常来自两个形式,公司估值提升,或者股息。当公司出现巨额盈利,公司估值就提升,可以以高价卖出股权来获利,相对的,当卖出股权后,就会失去对公司的控制权;或者当公司出现巨额盈利,公司可以用现金的形式派发给股权投资者,作为回报,这种回酬形式就被称为“股息”。

在投资上,债权投资回酬稳定;股权投资,可以高报酬,也可以资金打水漂,完全没有回酬,当公司进入稳定期,可以派股息,作为分红奖励。

融资成本

在筹集资金时,债权成本比较低。过程简单直接,向债权公司要求贷款,公司定期支付利息与本金即可。

股权融资成本比较高。如果是独资公司,即公司拥有者/股东为1人时,就相对简单;当公司拥有者/股东人数众多,牵涉的层面较广,因此资金成本也就越高。

举个例子,当进行股权融资,会稀释掉其他股东的权益,会引发其他股东的不满,甚至产生股东内部的官司对峙。尤其上市公司,股东人数众多,需要安排场地,让股东进行表决,通过股东大会作出一些重大决定,牵涉的成本非常庞大。

当公司进行上市程序,需要缴交各种上市费用,同时必须确保公司能符合上市的法规,还需要进行会计审查,确保公司资讯正确无误。

在投资上,因为股权结构相对复杂,所以在融资成本上比债权来得高。债权简单直接,因此成本比较低。

股票是什么?

股权,即为公司的控制权,那么当股东人数众多时,如何判断谁是最大股东/公司拥有者?

因此股权被拆解,转换为“股票”,方便进行量化计算。持有股票数量最多者,为公司最大股东,权力在其他小股东之上。

一般上,当持股超过总发行股票的33%,为“控股股东”,有权利介入公司日常运作。

若公司结构为上市公司,股东可以在股票市场上抛售股票,筹措资金,但也会相对减少对公司的控制权。

债券是什么?

同理,为了方便量化计算,债权被拆解,转换为“债券”。

投资过程类似于定期存款,把钱借给银行,作为回报,银行支付利息给你。债券不同于定期存款的唯一一点是,债券是由公司发行的,公司的清盘/破产机率非常高,银行清盘/破产风险就比较低,所以债券的利息往往会比定期存款来得高。

也可以这样理解,当你投资债券,就是放贷给该发行公司,利息是你的投资回酬。

当持有债券者急需资金周转,可以到债券市场进行抛售,取得资金,这过程会转移债主权益。

不同于股票,持有最多债券者,不一定是公司最大债权人,公司或许私下向银行借贷的数额更大,那么银行才是最大的债权人。

股票与债券对于散户投资者的意义

首先是股票,股票投资成本低,散户可以通过股票参与公司,分享公司辛劳的成果。缺点是,散户对公司没有控制权,如果遇到吝啬的管理层,或者不愿意分享成果的大股东,散户投资者可能完全无法从股票投资中获得任何盈利。

债券最低投资额往往非常高,一般由RM 100,000起跳,所以并不是一般投资者能够随意参与,因此债券也被称为“富人的定期存款”。

那么散户投资者真的没办法涉足债券了吗?不一定,散户投资者可以选择买入债券基金,基金通过集资,买入债券,再拆成小额的基金单位,通过投资者债券基金,就能够多元化投资组合。

总结

萝卜青菜各有所好,股票债券有各自的优缺点,了解股权,债权的差别,在公司治理上,可以更好了解整个法律程序,而作为投资者,可以根据自己的风险偏好组成自己能承受的投资组合。

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