选择权(Option)新手入门-什么是选择权?

选择权 (Option) 新手入门_xiaominvest
你买过保险吗?选择权(Option)其实就是保险

保险 & 选择权(Option)

保险_xiaominvest

我们先从保险说起,再谈回选择权,你就很容易明白选择权了,那保险又是什么?

 

 

保险,是一种转移风险的理财方式。举个例子,你只需付出100块就能买入意外保险。万一真的不小心发生意外,保险会理赔你1000块,你就可以用这1000块进行治疗,无需烦恼治疗费用;反之,当保险到期时,你没有发生任何意外,也不需要理赔,你所缴交的保费就是保险公司的利润了

选择权_xiaominvest

现在我们把故事主角替换,保险 = 选择权

 

举个例子,你只需付出100块就能买入选择权。万一市场真的如预期般波动,期权会让你赚入1000块利润;反之,当选择权到期时,市场没有按照预期般波动,你所买入的选择权就会作废,变成选择权卖方的利润了

 

保险和选择权,其实原理是一模一样的,如果无法分辨选择权,只要想起保险就很好理解了。

 

 

接下来我们会讲解选择权的性质(形同保单列出的保险内容)。

1.    标的资产(Underlying Asset

可以是股票,ETF,期货,外汇等等,选择权的盈亏以标的资产波动为准。

 

2.    行使价(Strike Price

也可以是所谓的盈利点,在行使价以外,该选择权在到期日会作废;行使价以内,该选择权就有利润,可以选择卖到市场上,或者行使权力(Exercise)。

 

3.    投资方向(Direction

Call看涨选择权;Put看跌选择权。买Call就是认为标的资产会上涨,买Put相反,认为标的资产会下跌

 

4.    到期日(Expiration Date

每个选择权都有到期日,到期就直接作废处理,价格为 0。如果到期时,选择权是在行使价内,可以行使权力(Exercise),或者直接在选择权市场抛售,或者等待结算。如果看到有(W)注明,代表这是周选择权Weekly Option),周选择权通常都在星期五到期;如果没有注明(W),就在该日期到期。

 

5.    选择权价格(Bid Price/ Ask Price

就好像股票市场的股价波动,选择权也是有价格波动,买入的价格,就是投资成本,也可以在选择权市场卖出。

 

6.    交易单位 100 Shares

美股选择权,固定为100股为一张选择权合约。举例,买入市场价格为USD 0.50的选择权一张,实际要付出的投资额为USD 50USD 0.50 x 100)。

交易选择权如何获利?

其实在所有的金融商品中,选择权是灵活性最大的一种投资工具。交易策略也非常灵活,我们这里只谈谈最基本的获利原则。

只要在行使价以外的选择权,都是作废,也是我们投资者的亏损;只有标的资产在行使价以内,我们投资者才会有利润。

我们以上面的苹果公司AAPL为例子,行使价 $320

如果你是买进Call(看涨),只要苹果公司股价没有在$320以上,到期选择权就作废;如果当时苹果公司股价为$400,在行使价内$80$400-$320),那么你的Call选择权至少可以卖市价$80

 

如果你是买进Put(看跌),只要苹果公司股价没有在$320以下,到期选择权就作废;如果当时苹果公司股价为$220,在行使价内$100$320-$220),那么你的Call选择权至少可以卖市价$100

小成本,大利润

承接上面的例子,我们来计算利润,,别忘了1张合约等于100股,假设我们买入$10的选择权:

A)       Call (参照上一段,行使价,价内$80)

投资成本:$10 x 100 = $1,000

最终价格:$80 x 100 = $8,000

投资利润:$7,000

 

我们把$1,000的资金滚了7倍,获利$7,000

 

B)       Put(参照上一段,行使价,价内$100)

投资成本:$10 x 100 = $1,000

最终价格:$100 x 100 = $10,000

投资利润:$9,000

 

我们把$1,000的资金滚了9倍,获利$9,000

 

 

这种翻倍利润,在选择权市场是很常见的,当然投资者本身必须知道如何操作为前提。

选择权会变0作废很危险?

通常没有止损观念的投资者,都会认为选择权变成0作废是非常高风险的。如果懂得止损,其实选择权本身归0作废,就是一种止损机制啊!每个工具都有它的优缺点,如果擅长使用,其实归0作废反而是一种优点,至少当原油变成负$37的时候,你不会爆仓,因为归0作废这项机制保护了你!

总结

the_big_short_xiaominvest

 

以上截图是从电影《The Big Short》(《大空头》)中截出,图中两个年轻人其实就是靠交易选择权,把资金壮大。电影也有解释他们获利的方式,每次分析错误,亏损甚小(归0作废机制),一旦做对一次分析,资金很快就会翻倍成长。

每个工具都有自己的优缺点,明白它们的功能,善加利用,就可以把利润最大化,最重要同时降低风险

我们其实是非常喜欢选择权的,但不代表你一定喜欢。

 

希望这篇文章能让你多了解选择权(Option),如果你的朋友有兴趣了解选择权(Option),欢迎分享给他~

 

美股选择权broker介绍:

0选择权交易费券商 Webull

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