
Q2 2022市场展望
值得留意的领域:银行,油棕,石油或者其他类型的原物料产业 小心持有的领域:科技,房地产 基本面分析 马来西亚经济算是比较传统的经济,专注于传统金融业,制造业,石油产业,油棕产业等等。过去3年,全球市场,乃至马来西亚市场,都比较流行投资科技业。 过去3年马来西亚市场的惨淡,带出了几个信号: 马来西亚在科技行业上,能力实在是不行。 马来西亚在资金上也无法与外国竞争,外国开出的薪水都是以“美元”来吸引人才,马来西亚在这方面没办法开出更好的价码留住人才,尤其是科技业。 即使是科技业,马来西亚能做的也只是制造芯片,无法进军软件(Software)这一块蛋糕,恰恰软件是整个科技业里面价值最高的一环。 这些是为什么在科技股当道的情况下,马来西亚股市显得黯然失色,因为马来西亚经济根本做不出软件相关的科技产业。 现在因为各种因素,全球市场进入高通膨时代,这时候被遗忘的马来西亚股市,就有看点了。 因为马来西亚经济非常“传统”,所以马来西亚的经济会与通货膨胀高度相关! 上图取自FED美联储主席,鲍威尔演讲稿 首先马来西亚的股市综合指数KLCI大部分成份股,都是银行业。美国美联储FED已经透露,现在的经济情况非常类似于1970,1980年代的高通膨,暗示着接下来几年市场会进入高利率环境。 当利率走高,市场资金都会回流银行体系(因为银行可以提供更高的投资报酬),这样一来银行会有非常充足的资本进行放贷,高利率也无形为这些银行“加薪”。毫无疑问到时银行会出现优于预期的业绩,这样一来含有大量银行成份股的KLCI就会水涨船高。 至于银行坏账方面倒不是很担心,其实相较外国,马来西亚在审批贷款上比较严格,至少可以预期坏账会在控制范围内。 再来就是马来西亚独特的石油产业了。相信各位打开手机上的各种股票软件,都知道油价在这些年来的历史新高。马来西亚肯定能受惠其中。 有些投资者或许会说:我早就布局了石油产业,全球油价创新高,马来西亚油股却完全不动啊! 马来西亚与外国股市非常不同的地方是,只要石油暴涨,石油相关股票就会马上反应预期;根据我的经验,马来西亚股市通常会比较慢反应,有时慢半年到一年的时间才开始反应预期。 对于马股石油的布局就相当简单,找出你想买入的油股,在你想要的价位买入,或者乘着回调时买入,既然前面都说了会比较慢才反应市场预期,所以买入之后需要耐心等待。 这里给个温馨提醒,原物料/ 通货膨胀相关的股票一般上拥有暴涨暴跌的性格,如果无法承受这种波动,建议小额建仓买入就行。 技术分析 上图取自FKLI期货。 1610为整个长期形态的颈线,市场自2020年3月以来一直不断挑战1610颈线位置,在2020年12月期间一度暂时突破颈项1610,解决了上面的卖压,回调到1610下方。 根据我自己的经验,只要市场持续摩擦1610颈线位置,通常表示市场即将突破。